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足球预测网(www.hgbbs.vip):海富通基金公募权益投资部总监周雪军:科技成长和稳增长或成两条主线

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符合碳中和大方向及中国转型升级方向的行业主题,仍将是市场关注的热点。

新年伊始,市场已然演绎出新的变化,而新一年投资上的难度也是显而易见的。在这个新春佳节到来之际,很高兴能与《红周刊》的读者朋友们分享对后期市场的看法,希望能为您的投资旅途带来一点帮助。

新冠疫情暴发以来,全球主要经济体在极度宽松政策刺激下经济不断修复,但供应链拥堵、高通胀等副作用亦随之而来。2022年,全球需求端动能将逐步由商品消费切换至服务消费,经济将继续复苏,但增长动能或将面临下行局面。中国经济在今年或将经历“类衰退”到“小复苏”的周期变化。

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短期来看,国内政策虽已开始重视经济下行压力,但政策力度加强、执行效果落地仍需时间。因此,我们需对经济下行压力的延续有充分的认识。海外美联储的动作也是一个关注的重点,如果紧缩力度超预期,也会引发市场动荡,只是短期看,对国内市场的影响不是太大。

新一年,政策基调是稳字当头,绿色经济和高端制造相关的基础投资将成为我国经济动能的亮点。符合碳中和大方向及中国转型升级方向的行业主题,仍将是市场关注的热点。在我们看来,科技成长和稳增长或将成为市场上起舞的两条主线。

从我个人近期的配置思路来看,一方面继续关注逆周期地产和基建,但需持续观察政策情况,注意不要追高。另一方面,考虑到经济情况短期内难有显著改善,对于顺周期的周期制造、可选消费等方向转向谨慎。在投资者非常关注的科技 成长领域,我们认为科技成长板块仍具备较强的长期投资价值,但投资机会从贝塔驱动更多转向阿尔法驱动,需要在各个科技产业线条上加强个股精选:一是新能源大方向,更多转向关注产业链下游,例如电池、汽车及零部件等;二是半导体及电子元件,适当回避半导体景气下行压力,聚焦在自主可控方向的设备和材料等;三是加大对底 部电子、计算机、传媒的挖掘力度,一些细分行业已处在较低的相对位置且市场并未形成一致预期,潜在空间比较大。

需要注意的是,目前市场整体可能有一定的挤泡沫压力,我们要更加重视业绩的兑现度,同时也要关注估值的合理性。在存量市场的背景下,今年的市场风格 切换预计会比较频繁,紧密跟踪政策和基本面的边际变化,把握住市场的节奏变化和结构转换也显得尤其重要。

投资非坦途,惟有脚踏实地、求真务实地做好研究工作,勤勉、谨慎地做好组合的管理工作,我们才能更好地驾驶投资这艘大船,平衡好收益性 和安全性 ,在复杂多变的环境下,驶向目标的彼岸。

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